近期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基(jī)金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台(tái)、万华化学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基(jī)金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗(qí)下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链(liàn)

　　同(tóng)一家机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际(jì)精选(xuǎn)中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中(zhōng)并未解(jiě)释(shì)为何基金在4月(yuè)大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能(néng)源车产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长期(qī)来看(kàn)，关注三(sān)大主题(tí)。一是电动车(chē)供应(yīng)链；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国(guó)的脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一个方(fāng)面。中国在这方面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很多人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售(shòu)的(de)。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中国也(yě)是全球电动车基础设(shè)施最(zuì)完善的国家(jiā)之一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例(lì)，中国平均一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车(chē)供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各自(zì)的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和电机(jī)温控的关键组件的(de)生(shēng)产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并(bìng)在电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车在全球(qiú)范(fàn)围内继续占据市(shì)场(chǎng)份额——在法规的(de)支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基(jī)金安联神州A股基(jī)金也在(zài)3月大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的就是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓股中其余(yú)公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工(gōng)业协会）近(jìn)日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能(néng)源汽车(chē)市场(chǎng)共计36家动力电池企业实(shí)现装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但(dàn)是(shì)排名前(qián)3家、前(qián)5家、前(qián)10家动力电池企业动(dòng)力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排(pái)名来(lái)看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别(bié)为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池(chí)行(xíng)业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季度(dù)实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流(liú)入宁(níng)德(dé)时代(dài)15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净流入(rù)较多的其(qí)它个股(gǔ)还包括宁德时(shí)代、工业富(fù)联、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国(guó)石化。北(běi)向资金净流出(chū)较多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国(guó)中免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时(shí)，写道偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大(dà)增长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等特(tè)征(zhēng)而(ér)受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱碳计划(huà)是(shì)一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表示，如(rú)同所(suǒ)有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时(shí)代的竞争优(yōu)势不复(fù)。随着(zhe)电池成本下降，宁(níng)德时代若不(bù)能保持(chí)利润率。宁德(dé)时(shí)代和电动车厂商(shāng)的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对(duì)于(yú)宁德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的(de)外资都(dōu)在加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联(lián)达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互联网或(huò)者食(shí)品(pǐn)饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人(rén)民(mín)币(bì)，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、金山(shān)软件、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月(yuè)基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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